德国运动品牌彪马的主要股东皮诺家族近期正在评估战略选项。该家族通过控股公司Artémis持有彪马29%股份。皮诺家族已聘请顾问，与潜在买家进行初步接触。接触名单包括安踏、李宁等中国体育用品企业，以及美国公司和中东主权财富基金。

李宁明确表态拒绝参与

李宁公司对此传闻回应明确。公司表示坚持"单品牌、多品类、多渠道"核心发展战略。目前仍专注于李宁品牌成长与发展。公司未就相关传闻进行任何实质性谈判或评估。

李宁集团联席CEO钱炜在财报电话会上坦承当前挑战。线下客流减少带来生意流水压力。体育运动品牌赛道竞争日趋激烈。进入三季度以来，7-8月市场情况比预期更具挑战性。下半年集团内部已做好面临更大挑战的准备。

此种市场环境下，李宁采取"该攻的攻、该控的控、该调的调"策略。经营方面加大投入，对费用进行严格管控。投入和费用分开处理，投入是攻的方向，费用是该减的方向。对于库存管理，核心IP产品加大供应和产能。整体库存风险进行有效控制，实现库销比维持在4个月。

安踏态度模糊引发猜测

安踏集团对收购传闻保持一贯立场。企业传播部门回应称不评论市场传闻。这种暧昧态度与李宁明确拒绝形成对比。

从战略角度看，安踏收购彪马存在一定可能性。"单聚焦、多品牌、全球化"一直是安踏集团战略。2009年收购FILA品牌大中华区商标及经营权。2016年与日本DESCENTE成立合资公司。2017年与韩国KolonSport成立合资公司。2019年完成芬兰AmerSports收购，包含始祖鸟、萨洛蒙等品牌。

安踏在收购整合方面具备丰富经验。亚玛芬已实现盈利，FILA成为营收支柱之一。2024年安踏集团营收同比增长13.6%至708.26亿元。亚玛芬收入同比增长17.8%至51.83亿美元。安踏集团与亚玛芬收入相加，营收达到1085.78亿元。

然而彪马收购并非安踏最优选择。彪马定位与FILA存在竞争关系。FILA业绩已进入波动期，2024年实现收入266亿元，同比增长6.1%。三季度FILA销售额同比下降低单位数。安踏集团毛利率同比下滑0.4个百分点至62.2%，价格战压力影响安踏品牌与FILA品牌毛利率。